משקיעי קריפטו מחכים בקוצר רוח לאישור של הרשות לניירות ערך ובורסות שונות (Securities and Exchange Commission) על מגוון בקשות ל-ETF של ביטקוין , שככל הנראה יתקבלו ביום רביעי או חמישי . עם הפיכת ETF של ביטקוין למציאות נראית לעין יותר ויותר, התשומת לב מתמקדת בפרטים של אופן המסחר שלו, כמה זה יעלה, עד כמה העלייה במחיר הביטקוין נבעה מביקוש שהוקדם, והערכת ערך הנייר עם פרמיה או הנחה.
הכתבה הזאת הולכת לסדר לכם את כל מה שצריך להכיר בנושא הזה !
אירועי הדיווח הכוזב אתמול בטוויטר , מה קרה שם ? ולמה זאת חוצפה ענקית של הsec
אתמול בחצות, קרה אירוע מפתיע ששיבש את שוק הקריפטו: חשבון הטוויטר של ה-SEC (הרשות לניירות ערך) צייץ שתעודת הסל של ביטקוין ספוט אושרה. הציוץ הזה הוביל לעליות חדות בשוק, אך הן לא המשיכו יותר מחמש דקות - השוק הסתובב מהר מאוד. רבים מהמשקיעים והסוחרים לא הבינו מה קורה, עד שגארי גנסלר, יושב ראש ה-SEC, צייץ מחשבון הטוויטר האישי שלו שחשבון הטוויטר של ה-SEC נפרץ והאישור של התעודה לא קרה בכלל.
הסיפור הזה מעלה תהיות חשובות לקוראים שלנו. כמה חמורה הייתה הפריצה הזו? האם זה משקף על פגיעה באמון במוסדות הפיננסיים? אני, כמנהל קהילת איתרנומיקס, לא מאמין שמדובר היה בטעות. לדעתי, המקרה הזה נעשה בכוונה תחילה. רבים חושבים שה-SEC נועדה לשמור על המשקיעים, אבל האירוע הזה מציג תמונה אחרת, תמונה של חוסר ביטחון ואי-ודאות. זהו רגע מכריע שמבהיר שאנחנו חייבים להיות ערניים וביקורתיים יותר מתמיד, גם כלפי הגופים שאמורים ״להגן עלינו״
כמה כסף צפוי להיכנס בזכות אישור התעודה ?
עדיין לא ברור כמה כסף חדש יושך לשוק ברגע שתעודת הסל של ביטקוין ספוט תתחיל להיסחר. עם זאת, שני אירועים קשורים ל-ETF הפעילו עניין רב בביטקוין בשנתיים האחרונות:
התחלת המסחר של תעודות הסל של פיוצ׳רס ביטקוין (BITO), שהחל באוקטובר 2021, שתרמה לעליית מחיר הביטקוין מכמעט $10,000 באוקטובר אותה שנה למעל $40,000 עד ינואר 2022. תעודת הסל הגדולה ביותר של פיוצ׳רס ביטקוין, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), עברה לאחרונה את הסף של $2 מיליארד בניהול נכסים, לפי ProShares.
הגשת הבקשה של Blackrock ל-ETF של ביטקוין ב-16 ביוני 2023, תרמה לעליית הביטקוין מכ- $25,000 ל- $30,000 בתוך ימים ספורים. בראון העריך שתעודות הסל המשולבות יכולות לגרור כניסות נכסים משמעותיות. "שלושים יום לאחר השקה, זה יכול להיות בין $2 מיליארד ל-$3 מיליארד," אמר לבלומברג, והעריך שהם יוכלו למשוך $10-$20 מיליארד בנכסים חדשים השנה. עם זאת, בהתחשב בשווי השוק הנוכחי של הביטקוין שנמצא בסביבות $900 מיליארד, זה לא מהווה כניסות עצומות. תעודת הסל הקנדית של ביטקוין ספוט, Purpose Bitcoin ETF, כוללת כ-$400 מיליון בנכסים לאחר יותר משנתיים.
בטווח הרחוק צפוי להיכנס עשרות ואפילו מאות מליארדים כי תעודה כזאת מאפשרת קנייה דרך פנסיות וקופות גמל בעתיד הקרוב ושם נמצא הכסף הגדול באמת !
התחרות על עמלות היא חזקה ורק תחריף
עם כמעט עשרה ETFs שנאבקים על תשומת לב המשקיעים, רוכשי ביטקוין יהיו רגישים מאוד למחירים, והמנפיקים כבר נכנסים למלחמת מחירים צנועה. לדוגמה, ARK Invest של Cathie Wood, שמשתפת פעולה עם 21Shares להשקת ETF של ביטקוין, הודיעה בתחילה על עמלה של 0.8%, אך ביום שני הכריזה על הטבה בעמלה לשישה החודשים הראשונים.
מנפיקים אחרים גם הם מציעים הנחות חדות במחירים, עם מספר מנפיקים (Bitwise, ARK, Invesco) המציעים עמלה של 0% לשישה החודשים הראשונים, בעוד Grayscale גובה 1.5%. עמלות תעודת הסל של ביטקוין ספוט:
Bitwise (GBTC) 0.0% (לאחר שישה חודשים: 0.24%)
ARK Invest/21Shares (ARKB): 0.0% (לאחר שישה חודשים: 0.25%)
Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) 0.0% (לאחר שישה חודשים: 0.59%)
iShares Bitcoin Trust (IBIT) 0.20% (לאחר 12 חודשים: 0.30%)
VanEck Bitcoin Trust (HODL) 0.25% Franklin Templeton Digital Holdings Trust 0.29% Fidelity Wise Origin
Bitcoin Trust (FBTC) 0.39% WisdomTree Bitcoin Trust
(BTCW) 0.50% Valkyrie Bitcoin Fund
(BTF) 0.80% Grayscale Bitcoin Trust
(GBTC) 1.50% Invesco’s Galaxy Bitcoin ETF הגדיר את יחס ההוצאות שלו על 0.0% לשישה החודשים הראשונים ול-$5 מיליארד הראשונים בנכסים, ועולה ל-0.59% לאחר מכן.
כיצד תיסחר תעודת הסל של ביטקוין ספוט ביחס לביטקוין ולעתידות ביטקוין
אחת השאלות המרכזיות היא כיצד תעודת הסל של ביטקוין ספוט תעקוב אחר מחיר הביטקוין ועתידות הביטקוין.
סימיאון היימן, אסטרטג ההשקעות העולמי של ProShares שמנהל את תעודת הסל הגדולה ביותר של פיוצ׳רס ביטקוין, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) שהושקה באוקטובר 2021, ציין שתעודות הסל של פיוצ׳רס ביטקוין עקבו "די טוב" אחר הביטקוין. אך הוא גם אמר לכתב cnbc , "שוק הספוט לביטקוין עדיין לא בשל. השוק העתידי מוסדר ובשל. נצטרך לחכות ולראות כיצד הם יעקבו אחד אחרי השני."
בעיה נוספת היא האם תעודות הסל של ביטקוין ייסחרו בפרמיה או בהנחה לעומת שווי הנכס הנקי שלהם. במקרה הזה, שווי הנכס הנקי הוא ערך הביטקוין שבבעלות תעודת הסל. יש חשש שתהליך היצירה והפדיון שהוסכם ליצירת תעודות הסל של ביטקוין ספוט עשוי להביא למצב שבו תעודת הסל של ביטקוין תיסחר בפרמיה לעומת שווי הנכס הנקי שלה. זאת אומרת שהתעודה תיהיה יקרה יותר מלקנות ביטקוין ישירות !
"חלק מתעודות הסל האלה ייסחרו בפרמיה, ואז כשהמשקיעים יתחילו להבין את הניואנסים, זה הזמן שבו נתמקד בניואנסים ובנקודות הקטנות," אמר רג'י בראון, ראש העולמי השותף למסחר ומכירות ב-ETF ב-GTS, לבלומברג. רוב המשתתפים בשוק מאמינים שכל הפרמיות יהיו קטנות.
סום סייף מנהל את Purpose Bitcoin ETF, תעודת הסל הראשונה של ביטקוין שהושקה בקנדה ב-2021. "המוצר שלנו נסחר באופן יעיל מאוד, עם פערים צרים מאוד," אמר סייף לcnbc . "לא אמורה להיות השפעה על יעילות המסחר. יהיו שחקנים רבים, והנכס הבסיסי מאוד נזיל.
מאט הוגן, המנהל הראשי להשקעות של Bitwise Asset Management, אחד המועמדים ל-ETF של ביטקוין, הסכים: "השוק הבסיסי מאוד נזיל," אמר הוגן לcnbc . "אנחנו כבר שנים בשוק, קונים ומוכרים ביטקוין. השאלה העיקרית היא, מי זוכה בנזילות, ומי מנצח על העמלות."
מה צפוי בהמשך ?
השאלה הבאה, לדברי הוגן, היא האם המוסדות הגדולים והיועצים הפיננסיים יאפשרו למשקיעים שלהם לסחור בביטקוין דרך הפלטפורמות שלהם. "רק בגלל ש-ETF של ביטקוין הושק, זה לא אומר ש-JP Morgan ייכנסו לעסקה," אמר הוגן. לאחר מכן, הוגן אמר שהאירועים הגדולים הבאים יהיו ההאלווינג של ביטקוין באפריל, ולאחר מכן כל חיתוך של שיעורי הריבית מצד הבנק הפדרלי. "שיעורי ריבית גבוהים הם רעים לנכסים שלא נותנים תשואה כמו ביטקוין או זהב," הוא אמר לcnbc למרות שאפשר לייצר ריבית על ביטקוין והוא פשוט לא יודע כי הוא בור
. "אם אתה מקבל 5% על מזומן, זו תחרות קשה.״
האם אתם חושבים שהתעודה תאושר היום מחר או שיקח לזה זמן ?
אני חושב שהיום היא תאושר ותתחיל להיסחר מחר
אני חושב שיקח לזה קצת זמן והיא תאושר בפבואר מרץ
Comments